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　　TikTok和Meta之战，很多人觉得Meta要玩。。结果Meta越来越好，反而开辟了reels这个重磅新增业务。

　　目前看空美团的人，早干嘛去了？去年初就有很多到店的数据了，我记得当时我分享出来很多人不信，觉得我提供的数据是假的，没有代表性。

　　目前谁都知道抖音到店给美团到店带来了竞争压力和冲击，但是这并不意味着美团到店就不行了，没有价值了，这是两码事。股价早就price in了这些因素。

　　1、美团目前第一大核心业务是外卖+闪购，此业务不仅是美团的最核心业务，而且已经有规模化盈利，利润比到店业务大概高100亿，而且还在以20%的速度在增长。更为关键的是，此业务抖音基本上已经放弃，试水了之后没做出什么声响，目前停止了扩张，仅保留了几个试点。由于该业务利润很薄小鸟体育，且需要数百万骑手组成的即时配送网络系统，长期烧钱，所以抖音几乎不可能进来。

　　2、美团到店是美团第二大业务，已经是十几年的老业务了，2022年GTV只有3500亿，2023年干到了7000亿，2024年的目标是1万亿以上。也就是说，抖音入局到店团购，美团到店也没闲着，同样抓住了到店扩张的机遇，抖音吸引了一大批下沉市场的中小商家加入，美团同样也开始拓展这些原本不在线上的商家，二者共同把盘子做大了，抖音分到了增量的一部分，美团也分到了。二者目前核销后GTV保持着1:3的格局，而且基本上稳定。

　　美团到店依然是盈利状态，只不过经营利润率从40%降到了30%，美团需要钱去补贴获得低价优势。但是抖音到店处于亏损状态。

　　也就是说，美团到店GTV依然在高速增长，利润率下滑了10个百分点。这是抖音到店对美团到店的影响，既是机遇也是挑战。

　　3、美团优选所处的市场格局已经稳定，头部只有多多买菜和美团两家，占据80%以上市场份额。王兴表示未来两年会逐步收窄亏损，走向盈利。有人把这个业务当成长期亏损项目，我也就不想提了，毕竟大部分人只有看到数据才愿意后知后觉相信。。

　　总的来看，美团没有很多人说的那么糟，只是第二大业务到店遇到了抖音到店的挑战，但是美团应对也算得力，二者共同做大蛋糕，美团到店经营利润率有明显下滑，但依然处于30%左右，依然在规模化盈利，美团到店是在正向循环，十几年的老业务，GTV重获高速增长。

　　而美团第一大业务外卖+闪购坚不可摧，抖音已经躺平收缩试点。这个护城河我看比拼多多之类的实物电商更加强大。

　　互联网行业看似人人都能说一嘴，但其实背后的、数据、事实，行业的逻辑，没那么容易搞清楚。。

　　比如最近我观察到淘宝的转型已经初见成效，尤其是百亿补贴抢走了拼多多的份额，很多人还不愿意相信小鸟体育，就像当初他们不相信拼多多会迅速崛起实现规模化盈利一样，哈哈。$美团-W(03690)$

　　他们看到美团和抖音竞争就一定是你死我活，正是因为竞争加速了到店的渗透率，也做大了市场。另外抖音视频永远这么稳吗？视频号、b站……不值得你去管吗？谁都有高光的时刻，但不是谁都永远高光

　　脑子坏了的人不少，6000亿增量市场，而且是抖音带起来的，硬说美团抢了3500亿的增量市场是“完败”，这事多了3500亿起码2000亿如果不是抖音带动，美团都赚不到这个钱

　　哎，现在的雪球真的没法儿看，个个都能假装很专业评论 美团 了。。当年，分众和新潮的电梯广告之战，很多人都觉得分众要完蛋。。实际上分众完胜，新潮消失。百度和今日头条的搜索、资讯信息流之战小鸟体育，也是很多人觉得百度要完蛋。实际上百度依然在搜索一家独大，资讯信息流也成了第一名。b...