小鸟体育烟台父子做芯片配件一年大赚140亿中际旭创，做的是高端光模块生意，与AI算力挂钩该公司没有披露过客户名单，业内普遍认为，其重点客户之一就是英伟达。

　　过去一年，搭乘大模型风口，这家设备供应商股价大涨约3.5倍，Sora面世的2月份，其股价就涨了约5成。

　　公司预计，2023年全年净利润为20亿-23亿元，同比涨幅达到63%-88%，且订单和出货量增长依旧强劲。

　　这家千亿巨头的实控人，是73岁的王伟修，他选择授权给职业经理人，其子王晓东在公司只担任副总。

　　数据显示，王家父子合计持有14.96%的公司股份。据此计算，其股权市价177亿元，一年增值约140亿。

　　2月19日，一则聊天截图传出，称“英伟达的人测试了800G硅光之后，说旭创的效果是碾压式的好，下了小批量订单。”

　　该发言来自东北证券通信首席分析师要文强。他本人表示，这不是公开推荐的依据，而是私下聊天被外传。

　　中际旭创称，自去年以来，AI算力需求和相关资本开支激增，带动了800G等高速光模块需求增长。

　　中际旭创管理层透露，不考虑股权激励费用，苏州旭创去年的净利润，在22亿-27亿元之间，相当惊人。

　　中金公司研报预计，2024年更多的AI业务有望进入规模落地阶段，产业将加速探索商业正循环的有效模式，多模态的AI应用或将多面开花。

　　“在此背景下，AI推理环节的相关国产硬件产业链投资机会值得重视，硅光、LPO等确定性较强的光模块迭代方向，蕴含结构性机遇。”中金分析师指出。

　　52岁的刘圣，拥有博士学位，长期担任总裁，与创业搭档Osa Chou-Shung Mok（中文名莫兆熊），获得的年薪最高，在300万元左右。

　　去年3月以来，海外大客户在AI方面的800G需求开始起量，不断增加和补充订单，几乎每个季度都保持订单和出货量的环比增长。

　　一系列运作下，中际旭创的毛利率，从去年一季度的29.55%提升至三季度的31.75%，净利率从13.31%提升至18.67%小鸟体育。

　　据光通信市场机构LightCounting的统计，在2022年全球光模块市场，旭创与美国Coherent并列第一。

　　“作为公司董事长、总裁，刘圣对公司战略布局、经营管理以及业务发展等均起到关键作用。”这其实是老板给出的超高评价。

　　根据激励计划，授予价格为52.33元/股，设置了4年的分期解锁程序，以营收或净利润目标为考核指标。

　　其中，2024年度的考核期，公司营收不低于147亿元，或净利润不低于26.6亿元，2025年的目标，是在此基础上翻倍。

　　“公司以往几期员工持股计划的业绩考核，最终完成的结果都大幅超出最初设定的目标。”中际旭创管理层称，对刘圣团队有信心。

　　1个月前，公司公告，控股孙公司新加坡旭创，获得CDH Global Paper Limited 等投资方，以美元债权或海外美元合计出资1.18亿美元。

　　其是苏州旭创光模块业务的海外主体，能挣钱，截至2023年9月底，总资产3.6亿美元，去年1-9月的营收达到2.1亿美元，超过2022年全年。

　　“2024年全球对AI算力的需求旺盛，预计与之配套的800G和400G的行业总需求，同比2023年也有明显增长。”中际旭创管理层预计。

　　中金研报分析指出，网络升级周期加快，驱动光模块侧1.6T产业布局提速。从历史升级路径来看，数通光模块产品速率3-5年为一个迭代周期。

　　“随着AI计算需求的高速增长，为应对算力集群内部超大带宽传输需求，我们预计1.6T光模块迭代有望加速，迭代周期或将压缩至两年。”

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